G20中國年始發(fā)：把結構性改革貢獻給世界
2016年03月07日 11:22 來(lái)源：新浪網(wǎng) 【打印】
“我來(lái)過(guò)上海很多很多次，多得都記不清了。”站在上海陸家嘴香格里拉酒店的窗邊，遙望黃浦江對岸鱗次櫛比的建筑，高盛集團總裁兼首席運營(yíng)官柯恩（GaryCohn）對記者感嘆道，第一次來(lái)的時(shí)候，對面還沒(méi)有這么多高樓，“你看現在，有這么多。”
而當記者與迪拜國際金融中心管理局的代表——首席業(yè)務(wù)發(fā)展官薩爾曼·杰弗里（SalmaanJaffery）對話(huà)時(shí)，他兩次強調，非常榮幸來(lái)到中國，“這是一個(gè)充滿(mǎn)活力的市場(chǎng)！”
從某種意義上來(lái)說(shuō)，柯恩和杰弗里都是“中國速度”的見(jiàn)證者，當他們和其他大約700位代表一起，現身二十國集團（G20）財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議的現場(chǎng)，這不僅是一場(chǎng)發(fā)達國家與新興經(jīng)濟體之間的對話(huà)，同時(shí)也成為一場(chǎng)為世界經(jīng)濟前景謀略，并且不僅僅只是政府決策層參與的多邊“頭腦風(fēng)暴”。
這是中國擔任2016年G20主席國后主辦的首次G20財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議。在為期兩天的會(huì )議中，各方代表熱議世界經(jīng)濟前景、商議協(xié)調各自的政策立場(chǎng)，為今年稍晚即將召開(kāi)的G20杭州峰會(huì )預熱。
而各國財金首腦也在此次上海會(huì )議上回應了世界需求，27日發(fā)布的公報指出：將各自和共同采取所有政策工具，包括貨幣、財政政策和結構性改革等，來(lái)應對風(fēng)險、增強市場(chǎng)信心和促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。
可以看見(jiàn)，G20的“中國年”，正讓這個(gè)多邊組織從各自獨立的危機處理模式，漸漸邁向一個(gè)能夠進(jìn)行長(cháng)期規劃的平臺。
以結構性改革促產(chǎn)出增長(cháng)
2016年的開(kāi)局，全球經(jīng)濟看起來(lái)極不穩定，無(wú)論是石油等大宗商品，還是多個(gè)國家的股市及新興市場(chǎng)匯率都發(fā)生了顯著(zhù)波動(dòng)，地緣政治風(fēng)險加劇，而貨幣戰爭的“魅影”若隱若現。此前曾使用過(guò)的“藥方”似乎不再奏效。
根據G20發(fā)表的會(huì )議公報，對全球經(jīng)濟前景進(jìn)一步向下修正風(fēng)險的擔憂(yōu)日益增加。不過(guò)，近期市場(chǎng)波動(dòng)的程度并未反映全球經(jīng)濟基本面。多數發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動(dòng)將繼續溫和擴張，主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的增長(cháng)將保持強勁。
作為重要的全球性宏觀(guān)經(jīng)濟政策協(xié)調平臺，G20被寄予厚望。
國務(wù)院總理李克強26日晚發(fā)表視頻講話(huà)指出，希望各方充分發(fā)揮G20作為“國際經(jīng)濟合作主要平臺”的優(yōu)勢，為世界經(jīng)濟實(shí)現強勁、可持續、平衡增長(cháng)作出不懈的努力。
而與會(huì )代表正在回應人們的期待。G20指出，需要采取更多行動(dòng)，以實(shí)現提振全球增長(cháng)的共同目標。“我們將各自以及共同使用所有政策工具，包括貨幣、財政和結構性改革政策，來(lái)實(shí)現這些目標。”
彭博社分析指出，這次會(huì )議旨在讓政府起到更大的作用，讓中央銀行行動(dòng)少一些。
公報指出，僅靠貨幣政策不能實(shí)現平衡增長(cháng)。“我們重申發(fā)揮宏觀(guān)經(jīng)濟政策和結構性改革相輔相成的作用，為實(shí)現強勁、可持續、平衡增長(cháng)提供支持。加快結構性改革將提升中期潛在增長(cháng)，并使經(jīng)濟更具創(chuàng )新性、靈活性和韌性。”“2016年，我們將優(yōu)先推進(jìn)并特別強調實(shí)施調整后的國別增長(cháng)戰略，以便到2018年實(shí)現產(chǎn)出額外增長(cháng)2個(gè)百分點(diǎn)的目標。”
其中，結構性改革成為此次上海會(huì )議的關(guān)鍵詞之一。
財政部部長(cháng)樓繼偉指出，深化結構性改革是有效應對全球經(jīng)濟中長(cháng)期挑戰的根本手段，核心是矯正各種扭曲，改善資源配置。中國政府正在大力推進(jìn)結構性改革。其中包括簡(jiǎn)政放權及放松管制、價(jià)格改革、鼓勵創(chuàng )新、優(yōu)化財政支出結構以及推進(jìn)以人為核心的新型城鎮化。
他表示，目前看，改革總的效果是好的，經(jīng)濟結構不斷得到優(yōu)化。2015年，中國經(jīng)濟中消費占GDP比重達到66%，服務(wù)業(yè)超過(guò)55%，投資占比大幅減少，但社會(huì )投資特別是技術(shù)設備投資增長(cháng)較快。這些改革措施使資源配置得到改善，就業(yè)比較充分，居民收入大幅提高，支撐了全年6.9%的增長(cháng)。
野村亞洲（除日本外）首席經(jīng)濟學(xué)家兼全球市場(chǎng)研究主管蘇博文（RobSubbaraman）指出，“一方面要推進(jìn)艱巨的供給側改革，另一方面又要確保GDP增速不會(huì )過(guò)度下滑，兩者的動(dòng)態(tài)權衡絕非易事。”他進(jìn)一步預計，中國決策層會(huì )繼續采取折衷做法。也就是說(shuō)，中國會(huì )擇機逐步推進(jìn)供給側改革，同時(shí)在必要情況下進(jìn)一步放松貨幣和財政政策來(lái)支持經(jīng)濟增長(cháng)、允許人民幣對美元有序貶值以及實(shí)施一些量化限制措施來(lái)緩解國際收支壓力。
國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德27日則表示，更有活力的結構改革是必要的一攬子政策的關(guān)鍵組成部分。
承諾就外匯市場(chǎng)密切討論溝通
對于世界領(lǐng)導人而言，結構性改革或許可以被稱(chēng)作是一種“B計劃”。由于經(jīng)濟增長(cháng)顯露疲態(tài)，不少經(jīng)濟體都選擇強力的寬松貨幣政策，其中包括負利率等，這引發(fā)外界對“貨幣戰爭”的擔憂(yōu)。
G20公報指出，“匯率的過(guò)度波動(dòng)和無(wú)序調整會(huì )影響經(jīng)濟和金融穩定。我們將就外匯市場(chǎng)密切討論溝通。我們重申此前的匯率承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性目的來(lái)盯住匯率。我們將反對各種形式的保護主義。”
英國金融時(shí)報評論認為，眼下不是把全球增長(cháng)視為理所當然、把重心放在財政整固上的時(shí)候。各國貨幣政策制定者一直在試圖以量化寬松和負利率手段放寬貨幣政策。如果這些貨幣政策有擴張性財政政策配合，而不是在孤身作戰，或許會(huì )起到更大作用。退一萬(wàn)步說(shuō)，就算各國政策制定者做不到步調一致，他們至少也需要正確理解彼此的意圖。
“如果更寬松的貨幣政策能帶來(lái)更高增長(cháng)和更多貿易，而不只是通過(guò)貨幣貶值從全球需求中攫取更大份額，那么這種政策就未必非得是零和游戲——財政刺激更是如此。”
而在兩天的討論中，中國央行行長(cháng)周小川受到關(guān)注?？偛课挥诿绹膰H金融協(xié)會(huì )總裁亞當斯稱(chēng)，周小川無(wú)疑是參與這次會(huì )議的最重要人物。
回應外界對中國的關(guān)注，周小川指出，中國歷來(lái)的觀(guān)點(diǎn)是反對競爭性貶值，反對用貶值贏(yíng)得出口競爭力。他還表示，從經(jīng)濟基本面來(lái)看，人民幣沒(méi)有持續貶值的基礎。
而野村的蘇博文認為，如果供給側改革沒(méi)有取得明顯進(jìn)展從而提振對未來(lái)經(jīng)濟的信心，那么人民幣對美元的有序貶值也可能會(huì )引發(fā)人民幣加速貶值的預期；如果中國私人部門(mén)持有的外國資產(chǎn)開(kāi)始加速增加，這或將引發(fā)惡性循環(huán)。
“最終，避免中國外匯儲備大幅萎縮的關(guān)鍵在于成功推進(jìn)供給側改革，不然中國私人部門(mén)持有的外國資產(chǎn)可能會(huì )加速增加。”蘇博文稱(chēng)。
目前看境外資產(chǎn)配置型投資者可交易現金產(chǎn)品，但還需觀(guān)察他們能否獲準進(jìn)入國內銀行間外匯市場(chǎng)及利率衍生品市場(chǎng)?？紤]到市場(chǎng)對人民幣匯率風(fēng)險的關(guān)注，缺乏流動(dòng)性高的可交易工具來(lái)對沖人民幣匯率利率風(fēng)險可能會(huì )降低境外投資者近期的投資興趣。因此德銀預測，今年境外資產(chǎn)配置型投資者投資銀行間債市的規模約在人民幣3000億元。
把G20作為國際經(jīng)濟合作主要平臺
G20為世界經(jīng)濟頑疾謀方案的努力令人期待。按照2016年G20財金渠道工作計劃，今年第二次財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )將于4月14日至15日在美國華盛頓舉行。
財政部部長(cháng)樓繼偉27日表示，與會(huì )各方強調要進(jìn)一步增強G20作為國際經(jīng)濟合作主要平臺的地位，在應對國際經(jīng)濟挑戰、加強宏觀(guān)經(jīng)濟政策協(xié)調、完善全球經(jīng)濟治理等方面繼續發(fā)揮重要作用，推動(dòng)全球經(jīng)濟實(shí)現強勁、可持續、平衡增長(cháng)。
他表示，G20成員之間開(kāi)展討論溝通以及非正式地相互通報政策考量是我們的一種交流方式，就各自市場(chǎng)形勢發(fā)展情況交換信息、相互通報各自的政策意圖以及就全球經(jīng)濟前景交換看法，避免發(fā)生意外。
而這種國際合作也引領(lǐng)著(zhù)一個(gè)多邊合作的時(shí)代。根據G20的公報，與會(huì )各方期待世界銀行會(huì )同其他多邊開(kāi)發(fā)銀行，就展示多邊開(kāi)發(fā)銀行對促進(jìn)基礎設施發(fā)展的承諾提出共同行動(dòng)建議。“我們期待IMF在7月前完成關(guān)于分析和研究可能擴大SDR使用的報告。”
IMF總裁拉加德表示，要采取大膽的多邊行動(dòng)。這就要求，實(shí)施過(guò)去在G20框架下做出的承諾，特別是今年要有新的勢頭從而有助于實(shí)現到2018年經(jīng)濟增長(cháng)提升2個(gè)百分點(diǎn)的目標。
值得注意的是，此次會(huì )議還涉及具有東道主國特色的議題，包括如何提升多邊開(kāi)發(fā)銀行的融資能力，促進(jìn)互聯(lián)互通，推動(dòng)國際金融框架改革，完善全球經(jīng)濟治理等。
中國經(jīng)濟對世界經(jīng)濟的帶動(dòng)和穩定作用正在凸顯。“一帶一路”建設推進(jìn)，亞投行成立開(kāi)業(yè)，為很多國家互聯(lián)互通、合作發(fā)展搭建了新的平臺，也給世界經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)了新機遇。
迪拜國際金融中心管理局的代表-首席業(yè)務(wù)發(fā)展官薩爾曼·杰弗里（SalmaanJaffery）便對上證報表示，中國歷來(lái)便是迪拜重要的貿易合作伙伴，“一帶一路”同樣是該機構的發(fā)展重點(diǎn)之一。
G20“中國年”剛剛啟程，作為東道主，如何繼續為完善全球經(jīng)濟治理提供中國智慧，值得各方期待。